2023/10/12

 

美國9月CPI報告關注要點：通脹溫和或使美聯儲繼續暫停加息

儘管有跡象表明美國勞動力市場持續強勁，但如果周四發布的報告顯示通脹溫和，很可能會扼殺美聯儲在下次會議上加息的可能。

Gabriel T. Rubin

2023年10月12日13:10 CST 更新

美聯儲會議紀要顯示官員們對未來加息存在分歧

會議紀要顯示，多數與會官員認為，在未來的會議上再上調聯邦基金目標利率一次可能是合適的，而一些官員則認為可能沒有必要進一步加息。

Nick Timiraos

2023年10月12日13:10 CST 更新周三公布的美聯儲9月19-20日政策會議紀要顯示，多數與會官員認為，在未來的會議上再上調聯邦基金目標利率一次可能是合適的，而一些官員則認為可能沒有必要進一步加息。在上個月的美聯儲會議後，從8月開始的美國長期國債收益率上漲加速。如果收益率持續上升，美聯儲官員今年可能沒有必要再次加息。

上個月發布的經濟預測顯示，大多數美聯儲官員預計今年還會再加息一次。但他們是在長期收益率進一步跳升之前做出這一預測的，長期收益率的上升正在推高房貸、汽車貸款和企業債務的利率。「金融市場正在收緊，它們在替我們做部分工作」，美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)周三在猶他州帕克城的一次會議上表示。「我們現在的狀況有點像觀察利率走勢。」周三，10年期美國國債收益率收於4.596%，從上周五的4.783%回落，在哈馬斯上周六襲擊以色列後，投資者繼續湧向國債市場尋求避險。不過，國債收益率仍高於9月20日美聯儲上次會議當天的4.346%，以及7月26日美聯儲上次加息當天的3.850%。會議紀要顯示，官員們開始考慮在降息之前需要將利率維持在當前水平或接近當前水平多久。會議紀要顯示，一些官員表示，利率決策和公眾溝通的重點應從將政策利率提高多高轉移到將政策利率維持在限制性水平的時間上。

會議紀要稱，所有官員都同意，利率需要在一段時間內限制經濟，直到聯邦公開市場委員會(FOMC)確信通脹正在持續向2%的目標回落。

面對美國市場壁壘，中國電池廠商制定迂迴路線

中國電池企業正尋求在韓國和摩洛哥投資，以繞過美國讓它們無法進入該國市場的規則壁壘。

Rachel Liang /

 

Liza Lin

2023年10月12日20:40 CST 更新

根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)對證券交易所公告的查閱，為製造電動汽車電池提供原材料的中國企業今年以來在韓國宣布成立了至少九家合資企業，投資總金額超過45億美元。

至少四家中國企業表示計劃在摩洛哥建廠，生產電池相關產品。摩洛哥擁有全球已知磷酸鹽儲量的70%以上，磷酸鹽是生產電動汽車電池的關鍵原材料。

通過在這兩個國家進行生產，這些中國供應商希望為符合《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act)的汽車和電池製造商供貨。規模4,300億美元的《通脹削減法案》規定，從美國國內或向自由貿易夥伴國採購材料的企業可享受相關激勵措施。

總部位於中國深圳的格林美股份有限公司(GEM Co.)一位高管表示，與韓國公司合作將有助於這家原材料精煉商滿足《通脹削減法案》的條件，並幫助該公司受益於全球對電動汽車的需求。

格林美副總經理潘驊稱，該公司不會放棄美國市場。他表示，美國不可能完全放棄涉及中國的產業鏈，因為產業鏈的集中度太高。

格林美3月份表示，將與韓國公司SK On和EcoPro Materials共同投資不超過9億美元，最遲2024年年底在韓國建設一家前驅體工廠。SK On在，並計劃再建四家。該公司是一家電動汽車動力電池製造商，合作夥伴包括福特汽車(Ford)和現代汽車(Hyundai)。

行業專家表示，通過與中國企業合作，韓國電動汽車供應商可以獲得關鍵材料以及加工方面的專業知識。據產業分析公司SNE Research，就電動汽車電池生產所需的四個關鍵部件——陰極、陽極、電解質和隔膜而言，中國公司是世界上最大的的生產商。

標普全球(S&P Global)的研究分析師Lukasz Bednarski說，中國精煉鋰、鈷和錳等金屬所需的大部分產能；這些金屬精煉後可用於電池生產。

因此，Bednarski補充道，沒有中國的幫助，美國和歐洲很難建立獨立的電動汽車電池供應鏈，至少在短期內是這樣。

中國最大的三家電池材料供應商——格林美、華友鈷業(Huayou Cobalt)和中偉股份(CNGR Advanced Materials)一直是最積極達成此類跨境交易的企業，它們給出的合作理由是，全球對中國的投資限制越來越多。中國企業與韓國及摩洛哥企業新建立的許多合資公司生產前驅體。前驅體是一種金屬混合物，生產電池關鍵部件陰極需要使用。電池是電動汽車最昂貴的部件，約佔整車成本的40%。

總部位於中國浙江的華友鈷業已與Posco Holdings (005490.SE)和LG化學(LG Chem, 051910.SE)這兩家韓國商業巨頭的電池子公司建立了合作關係，今年在韓國建廠，而總部位於貴州的中偉股份與Posco及其子公司聯手，投資11.3億美元在韓國建設兩家工廠。

在摩洛哥，LG化學上月表示將與華友鈷業及其母公司合作建設鋰精煉和陰極材料工廠，加入中偉股份和中國鋰生產商四川雅化實業集團股份有限公司(Sichuan Yahua Industrial)的行列，後兩家公司在摩洛哥都有合作企業，生產電動汽車電池所需的材料。與中方建立了合作關係的Posco子公司Posco Future M表示，如果與中方的合作不符合《通脹削減法案》的要求，公司將修改合資協議，減少中方合作夥伴的股權。該公司稱，它還在從、菲律賓和澳洲等國採購原材料，以擺脫中國的影響。

埃克森美孚達成以600億美元收購Pioneer的協議，將打造頁岩巨頭

埃克森美孚周三達成一項以近600億美元收購Pioneer Natural Resources的協議，這是二十年來規模最大的石油天然氣交易，將使這家能源巨頭的未來數十年都與化石燃料息息相關。

Collin Eaton /

 

Benoit Morenne

2023年10月12日10:40 CST 更新這一收購價比Pioneer周二收盤時的約554億美元市值溢價近7%；每股收購價為253美元。這筆交易可鞏固埃克森在美國水力壓裂業的主導地位，目前該行業主要集中在得克薩斯州西部，Pioneer在那裡擁有比幾乎所有競爭對手都要多的鑽井地點。

Steady September Inflation Shows Price Pressures Persist

Consumer-price index rose 3.7% for second straight month but underlying costs are slowly easing

By Gabriel T. Rubin  and Nick Timiraos

Fed’s eyes on labor costs

Fed officials want to see continued cooling in core prices, especially in services, which tend to be more closely tied to labor costs than the price of goods. 

While hiring was strong last month, workers’ wages are rising more slowly of late. Hourly earnings rose just 0.2% in September and were up 4.2% from a year earlier. They grew over the past three months at an even lower annualized rate, which if sustained, would be compatible with 2% inflation.

Prices at restaurants, a labor-intensive industry, rose at a faster rate for the second straight month in September.

Risks ahead

While climbing gasoline prices led to higher overall inflation in August, they rose less in September and fell in recent weeks, according to the U.S. Energy Information Administration. Prices could rise again because of the war in the Middle East, which pushed oil prices higher earlier this week.

The Fed doesn’t target commodity prices that are less sensitive to interest rate changes, but higher gasoline prices could nonetheless dent consumer confidence and spending, and flow into the costs of other products such as airfare and shipping. 

Grocery prices continued their subdued trend of the past several months and have kept pace with overall inflation over the past year.

The Federal Deficit Is Even Bigger Than It Looks

Student-debt cancellation complicates the numbers as higher interest rates make borrowing costlier

By Andrew Duehren  and Alana Pipe

Oct. 12, 2023 5:30 am ET

Illumina Ordered by EU to Unwind Grail Acquisition

European Union’s antitrust watchdog orders life-sciences company to shed U.S. cancer-test developer it acquired in 2021

Illumina, which makes gene-sequencing products, completed the transaction in 2021 despite ongoing antitrust concerns.

The commission said Thursday that Illumina must return Grail to the same level of independence the company had before the acquisition and that Grail would have to be as competitive after the divestment as it was before the deal closed.

If Illumina fails to comply with the divestment order, the commission has the power to fine the company up to 10% of its annual worldwide revenue.

Illumina said Thursday that it is currently reviewing the commission’s divestment order.