2023/10/6 Friday, cloudy and little rain

 

被拉黑的中芯國際與美國業務往來仍然紅火

中芯國際已經被美國國防部列入中國涉軍企業名單，被美國商務部列入實體清單，並被美國財務部列入美國投資者不得交易的股票名單。不過，這家中國最大的半導體製造商與美方的業務往來仍紅紅火火。

Kate O'Keeffe /

 

Asa Fitch

2023年10月6日10:05 CST 更新

去年，中芯國際從僱用該公司生產晶片的美國半導體設計公司獲得了創紀錄的15億美元收入，占其總銷售額的五分之一。今年5月，這家有中國政府背景的公司在加州爾灣的辦事處舉行開業慶典，現場擠滿了成群結隊的美國半導體行業高管。

晶片設計公司高通(Qualcomm, QCOM)的高級副總裁Roawen Chen表示，他仍希望有朝一日能看到中芯國際在美國建造一座製造晶片的晶圓代工廠。據一段關於此次活動的影片，他的話引得與會者紛紛鼓掌，中芯國際的聯席首席執行官對此說了聲謝謝。

儘管，但負責管理出口管制的商務部向美國晶片行業公司頒發了與中芯國際合作的許可證，中芯國際仍在美國半導體行業發揮著不可或缺的作用。這種局面也讓中芯國際處在一場爭論的中心，爭論的焦點是保護美國國家安全和與中國做生意之間的界限應劃在何處。

中芯國際是中國打造領先半導體產業以及結束依賴進口的關鍵。該公司生產成熟製程晶片，並從美國購買大量專業晶片製造設備。中芯國際渴望躋身晶片產業的領先陣營，而這正是美國的限制措施尋求阻止的。

包括有影響力的國會議員在內的國家安全強硬派認為，美國目前的限制措施漏洞百出。他們說，讓中芯國際獲得美國的技術、知識和資金，就等於是美國在幫助該公司獲得尖端能力、以及生產中國軍方可能用來對抗美國及其盟友的晶片。

拜登政府反駁說，這些限制使中芯國際無法獲得領先技術，美國應該在國家安全和允許其他生意不受阻礙之間取得平衡。美國眾議院四個委員會的共和黨負責人指責商務部沒有堵住限制措施漏洞，並敦促對中芯國際和華為實施「全面封鎖制裁」。

他們在給商務部的一封信中寫道：「擺在我們面前的情況表明，有必要對我們的對手施加更大的壓力，實施更有效的出口管制。」

美國商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)上個月告訴一個國會小組，得知華為發布這款新手機的消息讓她感到不安。雷蒙多還表示，美國沒有證據表明中芯國際能批量生產這款晶片。

華盛頓的各種措施都沒有禁止美國企業與中芯國際做生意。雖然美國商務部的「實體清單」通常被稱為「黑名單」，但將某家公司列入該黑名單並不意味著禁止美國企業與該公司做交易，而是要求美國企業向美國商務部申請許可證，才能向名單上的實體銷售產品。

美國商務部已經發放了大量許可證。根據美國國會於2021年公布的商務部，從2020年11月9日至2021年4月20日，商務部批准了美國企業向中芯國際銷售價值數百億美元產品的申請。美國半導體設計商和設備製造商長期以來一直表示，與中芯國際等中國企業做生意有助於提高利潤，使他們能夠投資於深層次的發展。這些公司還表示，他們不會向中芯國際出售最先進設備，也不依靠中芯國際來執行最尖端的設計，故此不會損害美國國家安全。

美國官員是根據與之同樣的前提條件制定對華技術政策的。針對中芯國際生產華為手機所用的先進製程晶片的報導，美國國家安全顧問沙利文(Jake Sullivan)表示，美國政府的做法不會改變。

「無論如何，這告訴我們的是，美國應繼續執行‘小庭院、高柵欄’的技術限制路線，只針對國家安全方面的擔憂，而不是整體性的商業脫鉤，」沙利文在不久前的一次媒體吹風會上說。「這就是我們一直以來的重點。無論結果如何，從某種意義上而言，這就是我們將繼續實施的方向。」

對於美國政府只專注於保護最先進製程的晶片、而基本不涉及中芯國際許多有國防應用的成熟製程晶片的做法，James Mulvenon表示，這是有問題的。Mulvenon撰寫的促使美國在2020年將中芯國際列入了黑名單。

防務承包商兼中國技術分析師Mulvenon說，中芯國際成熟製程晶片的銷售也能給該公司帶來收入，為開發更先進的晶片提供資金。

Mulvenon在最近一份關於中芯國際的報告中寫道，如果讓中芯國際未來幾年保持高利潤並大舉參與尖端研發，可能實質性改變美國在與中國的潛在軍事衝突中獲勝的幾率，這樣的預測並非誇張。

SEC在舊金山聯邦法院起訴馬斯克，要求執行傳票

美國證券交易委員會周四要求舊金山一家聯邦法院命令馬斯克遵守該機構正在進行的對其2022年收購Twitter的調查。馬斯克後來將Twitter更名為X。

Dave Michaels /

 

Alexa Corse

2023年10月6日07:20 CST 更新SEC的文件顯示，馬斯克原定於9月15日向SEC作證，但未能出現在該機構的舊金山辦公室。SEC後來提出允許馬斯克在離他位於得州的住所更近的地方作證，但SEC的努力遭到了馬斯克全面拒絕出庭作證。馬斯克與SEC長期不和。他在2018年和解了一項欺詐調查，該調查與他在Twitter上發表的關於將特斯拉私有化的言論有關。馬斯克支付了2,000萬美元的罰款，放棄了特斯拉(Tesla Inc., TSLA)董事長的職位，並同意公司律師預先審查有關特斯拉的某些推文，從而和解了這起案件。

馬斯克後來要求一名聯邦法官終止和解，稱監管機構正在利用這筆交易騷擾他。法官駁回了馬斯克的請求。

香港股票流動性堪憂，4兆美元市場如今死氣沉沉

香港股市發展陷入停滯，交易金額大幅下降，海外投資者退縮。

Dave Sebastian

2023年10月6日13:25 CST 更新香港交易所的運營商8月份表示，推動成交額下降的因素包括「利率持續高企、全球經濟脆弱以及市場氣氛疲弱」。市場參與者說，存在更為深層次的原因。他們表示，受地緣政治和其他方面原因影響，許多西方和國際投資者已，並削減了對中國的投資頭寸。相較於資金流動受到嚴密控制的中國內地股票交易所而言，資金可以自由流動的香港股市因此遭受的衝擊大得多。

港交所上市公司現在的總市值比2021年中期創出的峰值低逾三分之一，總市值蒸發逾2兆美元。在港交所上市公司股票的總市值中，中國公司佔比超過四分之三。目前，香港約三分之一的股票成交額是由來自中國內地的交易員和機構通過一個互聯互通機制貢獻的，這一比例遠高於幾年前。在香港政府2021年之後，對於在香港交易所交易的股票，買賣雙方目前均須繳納相當於每宗交易金額0.13%的印花稅，這相當於每交易價值1萬美元的股票要繳納13美元左右。

投資者和分析師表示，這種額外的成本已經成為阻礙香港股票交易的一個因素，而在美國則不存在這種成本。今年第二季度，香港交易所股票產品的日均成交額約合116億美元，較2021年同期下降三分之一左右。

Hiring Accelerated With 336,000 Jobs Added Last Month

September’s increase in payrolls is the biggest since January. Wage growth slowed while unemployment held steady.

By Gwynn Guilford

Updated Oct. 6, 2023 8:57 am ET

U.S. hiring surged last month, the latest sign of a resilient U.S. economy that has contributed to the recent bond-market rout. The unemployment rate held steady at 3.8% last month. Employers raised pay at a solid pace as they competed for a limited pool of workers. Average hourly earnings rose 4.2% in September from a year earlier, down slightly from 4.3% in August. That was slower than last year but well above the prepandemic rate. The jobs report comes as a selloff in long-term bonds has pushed yields to 16-year highs, tightening financial conditions in a way that could dash hopes for an economic soft landing, where the economy cools enough to control inflation without nose diving into recession. Robust September hiring could push bond yields higher by showing the labor market remains strong.